早上七点凌晨两点，北京国贸的一位基金经理张明已经刷完三遍手机上的财经快讯。隔夜美股、亚洲早盘、国内期货。信息涌来的，他需要在通勤的二十分钟里做出当天的交易判断厅财投资。
场景正在成为常态是24小时财经滚动新闻彻底打破了传统的时间边界，投资决策的节奏从按天计算变成了按分钟，甚至按秒计算。上个月了，一家知名私募因误读晚间一条未经核实的政策传闻，凌晨交易里面大幅加仓某新能源板块经新节奏。结果次日开盘遭遇踩踏式抛售，单周回撤超过8%了。业内朋友跟我聊起这件事时感叹，现在信息传播的速度和准确性成了博弈的第二个战场，谁能更快识别真假啊？谁就能在这场零和游戏里活下去啊？有人把现象称为金融市场的睡眠剥夺症闻何。
凌晨三点出财报、早盘前发并购消息、午后盘中突发监管动态，24小时财经滚动新闻把全球市场无缝衔接在一起，投资者几乎找不到可以完全关机的时间段吧？我认识的一位量化交易员透露。
他们团队的核心算法有一半在处理夜间数据的重塑预处理，因为亚洲收盘后的欧美动向一般会决定第二天A股的开盘方向。的，这场速度竞赛并没有让所有人受益。数据显示，散户在高频信息环境下的投资失误率比五年前上升了约40%。但大型机构利用信息优势攫取的超额收益也在持续扩大。市场正在悄悄分化是一边是有专门团队实时监控24小时财经滚动新闻的机构玩家，另一边是被碎片化信息淹没的普通投资者。当新闻就是成为制造波动的工具，公平性问题就开始出现了。下周监管层可能出台的信息披露新规。
要求重大事件披露避开非交易时段，或许正是对焦虑的直接回应。真正改变规则的，从来就是无数像张明那样在清晨咖啡还没凉透时就做出决策的普通人，用他们的账户余额投票决定的市场进化方向。
